Die wirtschaftliche Lage der Ziegler-Gruppe hat sich dramatisch verschlechtert. Diese Metamorphose hat zur Insolvenz von 27 von insgesamt 45 Tochtergesellschaften geführt, was etwa 450 Entlassungen zur Folge hatte. Besonders betroffen ist der Standort in Bayreuth, wo der Heizungshersteller Thermoheld zuvor Teil der Ziegler-Gruppe war. Trotz der kritischen Situation konnte Thermoheld weitergeführt werden, was durch einen Management Buy-out realisiert wurde. Der bisherige Geschäftsführer und Gründer, Walter Schütz, hat am 1. März 2025 das Unternehmen wieder in seine Hände genommen, nachdem er es 2021 an Ziegler verkauft hatte.
Durch die Übernahme bleibt nicht nur das Unternehmen, sondern auch der Standort mit allen 16 Arbeitsplätzen in Bayreuth erhalten. Insolvenzverwalter Volker Böhm von Schultze & Braun bekräftigte die positive Auswirkung dieser Übernahme für Mitarbeiter und das Unternehmen. Schütz bringt umfassende Kenntnisse über Thermoheld, dessen Kunden und Technologien mit, was den Fortbestand des Unternehmens sichert und Stabilität verspricht. Thermoheld ist bekannt für die Produktion elektrischer Flächenheizungen, die sowohl in Wänden als auch in Decken integriert werden können.
Der Grund für den Verkauf
Der Entscheid für den Management Buy-out entsprang der Notwendigkeit, das Unternehmen aus der finanziellen Schieflage der Ziegler-Gruppe zu führen. Diese Gruppe setzte in 2023 einen Gruppenumsatz von etwa 750 Millionen Euro um, kämpfte jedoch mit einem erheblichen Nachfrageeinbruch im Bausektor. Diese Entwicklungen sind vor allem auf den Ukraine-Krieg und einen Anstieg der Zinsen zurückzuführen. Die Herausforderung für die Ziegler-Gruppe machte den sofortigen Handlungsbedarf klar, sowohl für die Muttergesellschaft als auch deren Tochtergesellschaften.
Management Buy-out: Ein Weg der Übernahme
Ein Management Buy-out (MBO) ist eine Übernahme, bei der das Managementteam Anteile oder das gesamte Unternehmen von den Eigentümern erwirbt. Dies wird häufig als Lösung für Unternehmensnachfolge und zur Sicherstellung der Kontinuität genutzt. MBOs sind vor allem in familiengeführten Unternehmen von Bedeutung, wenn keine klaren Nachfolger vorhanden sind. Der MBO bietet dem Management die Kontrolle über das Unternehmen und die Möglichkeit, es gemäß ihrer Vision zu führen.
Für die Finanzierung eines MBO ist jedoch oft eine erhebliche Kapitalbeschaffung notwendig, die für das Management herausfordernd sein kann. Diese unternehmerische Verantwortung bedarf einer klaren Rollentrennung und einer transparenten Kommunikation, um Interessenkonflikte zu vermeiden. Die Fähigkeit des Managements zur Führung in finanziell schwierigen Situationen wird entscheidend sein für den Erfolg dieses MBO.
Die Rückkehr von Walter Schütz zu Thermoheld ist sowohl ein Lichtblick für die Mitarbeiter als auch für den gesamten Standort Bayreuth. Mit neuen unternehmerischen Sichtweisen und den notwendigen Kenntnissen könnte Thermoheld in Zukunft wieder aufblühen, selbst in einem von Unsicherheit geprägten wirtschaftlichen Umfeld.
Für mehr Informationen zu den aktuellen Entwicklungen in dieser Branche, siehe inFranken, Holz Zentralblatt und Keijzer.
